2021年可能是游戲行業(yè)近幾年來(lái)變化最為復(fù)雜的一年，而記錄這種行業(yè)變化的一個(gè)重要方式，便是各家上市游戲公司的年度財(cái)報(bào)。

截至四月底，大部分上市公司的財(cái)報(bào)已經(jīng)悉數(shù)披露。借此時(shí)機(jī)，葡萄君整理統(tǒng)計(jì)了104家上市游戲公司的游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收情況。

名單排序以公司游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模為準(zhǔn)，其中「利潤(rùn)同比變動(dòng)」列的標(biāo)紅數(shù)字為利潤(rùn)虧損狀態(tài)下的變動(dòng)，正數(shù)為虧損擴(kuò)大，負(fù)數(shù)為虧損收窄，具體數(shù)據(jù)如下：

1.表格及文章中的「上市游戲公司」，指擁有游戲業(yè)務(wù)的上市公司，且該公司的游戲業(yè)務(wù)對(duì)公司本身或游戲行業(yè)產(chǎn)生較大影響。

2.第104位長(zhǎng)城國(guó)際動(dòng)漫游戲游戲營(yíng)收為零，財(cái)報(bào)稱因游戲板塊導(dǎo)致相關(guān)公司歇業(yè)所致。

營(yíng)收：騰訊游戲收入1743億元，三七互娛成為游戲A股新龍頭

從游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模上來(lái)看，游戲市場(chǎng)頭部依舊由社交、文娛等「身兼數(shù)職」的互聯(lián)網(wǎng)大廠把守。2021年游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模TOP 10的上市公司依次為騰訊、網(wǎng)易、三七互娛、世紀(jì)華通、完美世界、嗶哩嗶哩、IGG、吉比特、搜狐暢游和中手游。

其中騰訊2021年游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收1743億元（人民幣，下同），網(wǎng)易游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收為628.06億元，僅兩者的游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模，便占到本次統(tǒng)計(jì)的104家上市游戲公司游戲營(yíng)收總額的64.8%。

作為僅靠游戲業(yè)務(wù)支撐的三七互娛，以162.61億元的游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收位列榜單第三，同時(shí)該公司也以約500億的市值成為A股游戲新龍頭。

A股游戲公司市值排行（部分）

從游戲業(yè)務(wù)的營(yíng)收同比變動(dòng)情況來(lái)看，在統(tǒng)計(jì)的104家上市游戲公司中，共有54家保持游戲業(yè)務(wù)的營(yíng)收增長(zhǎng)，其中游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模增幅最大的為手游天下，增長(zhǎng)率約為339%；其次為極致互動(dòng)和華清飛揚(yáng)，其游戲業(yè)務(wù)的營(yíng)收增長(zhǎng)率分別約為139%和111%。

此外，共有50家游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收有所下滑。除長(zhǎng)城國(guó)際動(dòng)漫游戲與晨鑫網(wǎng)絡(luò)幾乎沒(méi)有游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收外，下滑幅度最大的為米兔網(wǎng)絡(luò)和惠程科技（哆可夢(mèng)游戲），分別達(dá)到82.32%和75.28%。

利潤(rùn)：63家游戲公司利潤(rùn)下跌，最高虧損約68億元

在統(tǒng)計(jì)的104家上市游戲公司中，有63家公司利潤(rùn)下降，其中13家利潤(rùn)率轉(zhuǎn)盈為虧，38家處于虧損狀態(tài)。虧損最大的游戲公司為嗶哩嗶哩，2021年歸母凈虧損達(dá)到約68億元，同比虧損擴(kuò)大125.43%。

同時(shí)，也有部分游戲公司因研發(fā)相關(guān)費(fèi)用增長(zhǎng)而致其利潤(rùn)虧損。例如心動(dòng)公司期內(nèi)研發(fā)開(kāi)支為12.42億元，同比增長(zhǎng)88.9%；祖龍娛樂(lè)2021年研發(fā)人員超千人，目前擁有11款在研產(chǎn)品（《諾亞之心》已上線）。

而凈利潤(rùn)最高的上市游戲公司為騰訊和網(wǎng)易，分別為2248.22億元和168.56億元，同比均增長(zhǎng)約40%。

這兩家游戲公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)主要得益于其長(zhǎng)線產(chǎn)品的穩(wěn)定表現(xiàn)。例如據(jù)Sensor Tower統(tǒng)計(jì)，騰訊《王者榮耀》和《PUBG Mobile》（合并《和平精英》收入）2021年全球收入均超過(guò)28億美元（折合人民幣約187億元，該統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不包括中國(guó)及其他地區(qū)第三方安卓市場(chǎng)）。

而除了騰訊和網(wǎng)易之外，也有多家上市游戲公司，依靠單款或少量長(zhǎng)線產(chǎn)品的穩(wěn)定營(yíng)收保持利潤(rùn)增長(zhǎng)。例如IGG的《王國(guó)紀(jì)元》、網(wǎng)龍的《魔域手游》、神州泰岳的《Age of Z Origins》和《War and Order》，游族網(wǎng)絡(luò)的少三系列、智明星通的《列王的紛爭(zhēng)》、盛天網(wǎng)絡(luò)的「三國(guó)志」系列、富春股份的「RO」系列……其中網(wǎng)龍游戲業(yè)務(wù)的利潤(rùn)還超出公司總利潤(rùn)7.34億元，超出部分用于填補(bǔ)其教育業(yè)務(wù)的虧損。

當(dāng)然，去年也有不少游戲公司依靠期內(nèi)新品實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)，例如吉比特在2021年保持了約40%的利潤(rùn)增長(zhǎng)率，財(cái)報(bào)稱公司新品《一念逍遙》自2021年2月上線以來(lái)表現(xiàn)優(yōu)異，在iOS游戲暢銷榜平均排名為第11名。

財(cái)報(bào)稱，該表格的排序是根據(jù)產(chǎn)品重要性及運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)等，足以見(jiàn)吉比特對(duì)《一念逍遙》的重視

再比如三七互娛期內(nèi)上線的《斗羅大陸：武魂對(duì)決》《Puzzles & Survival》，分別在各自的賽道和市場(chǎng)取得了可觀的成績(jī)——前者月流水最高達(dá)到7億元，后者截至2021年底累計(jì)流水超過(guò)25億元。

《斗羅大陸：魂師對(duì)決》iOS暢銷榜排名

除上述游戲公司及其新品外，網(wǎng)易的《哈利波特：魔法覺(jué)醒》、完美世界的《幻塔》《夢(mèng)幻新誅仙》、富春股份（駿夢(mèng)游戲）的《航海王熱血航線》、世紀(jì)華通（點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)）的《菲菲大冒險(xiǎn)》等2021年上線新品，也都取得了不錯(cuò)的成績(jī)。

趨勢(shì)：頭部公司重視出海，非頭部公司開(kāi)始「八仙過(guò)?！?/strong>

在疫情帶來(lái)的「宅經(jīng)濟(jì)」影響下，2020年和2021年中國(guó)自研游戲海外市場(chǎng)實(shí)際銷售收入增長(zhǎng)了33.25%和16.59%；與之相比，2021年國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)規(guī)模僅增長(zhǎng)了6.5%，處于歷年增長(zhǎng)率的最低值。

因此，除了加大對(duì)新老產(chǎn)品的投入外，產(chǎn)品出海也成為了去年游戲廠商實(shí)現(xiàn)突圍的重要方向。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)能發(fā)現(xiàn)，一些很早就關(guān)注產(chǎn)品出海的游戲廠商，在近兩年均實(shí)現(xiàn)了不同程度的利潤(rùn)增長(zhǎng)。例如神州泰岳在財(cái)報(bào)中表示，旗下《Age of Origins》和《War and Order》的充值流水及利潤(rùn)仍繼續(xù)保持較高水平，其2021年流水分別為17.45億元和11.98億元。

《Age of Origins》目前仍處于全球51個(gè)游戲市場(chǎng)的iOS暢銷榜TOP 50

而得益于海外游戲推廣業(yè)務(wù)爆發(fā)的匯量科技，在2021年實(shí)現(xiàn)了28.47億元的游戲類Mintegral廣告收入，同比增長(zhǎng)98.9%。

當(dāng)然，除了對(duì)出海一直保持關(guān)注的游戲廠商外，期內(nèi)也有許多游戲公司在財(cái)報(bào)中表示了對(duì)全球市場(chǎng)市場(chǎng)的重視，并且部分公司已經(jīng)在期內(nèi)頗具成效。

例如去年Q3財(cái)報(bào)中，騰訊首次將游戲業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)劃分為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和海外市場(chǎng)，且2021年騰訊海外收入增長(zhǎng)31%至455億元，占游戲業(yè)務(wù)總營(yíng)收的26%。

2021年12月，騰訊在海外推出了發(fā)行新品牌 LEVEL INFINITE

此外，三七互娛海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)122.94%至47.77億元，公司稱其海外發(fā)行的游戲最高月流水達(dá)到7億元；中手游出海業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)72倍，CEO肖健稱希望公司能在2023年實(shí)現(xiàn)海外收入占比達(dá)到50%；心動(dòng)公司TapTap國(guó)際版月活同比增長(zhǎng)154.3%，黃一孟表示下一步TapTap將在以歐美為核心的海外市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟。

以下為財(cái)報(bào)披露的16家上市游戲公司海外業(yè)務(wù)營(yíng)收情況，我們可以看到有4家游戲公司海外營(yíng)收超過(guò)公司總營(yíng)收的90%，有9家游戲公司海外業(yè)務(wù)營(yíng)收超過(guò)或接近公司總營(yíng)收的一半。

當(dāng)然，產(chǎn)品出海對(duì)于不太了解海外市場(chǎng)環(huán)境、或是暫時(shí)不具備出海能力的中小游戲公司來(lái)說(shuō)還過(guò)于困難，于是在面對(duì)國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)環(huán)境嚴(yán)峻的2021年，他們開(kāi)始謀求非游戲業(yè)務(wù)的新增長(zhǎng)點(diǎn)，甚至有點(diǎn)兒「八仙過(guò)海，各顯神通」的感覺(jué)。

例如云游控股實(shí)現(xiàn)165%營(yíng)收增長(zhǎng)的原因?yàn)椋?020年底公司收購(gòu)了深圳行云科技，在電子設(shè)備相關(guān)業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)了約421%的營(yíng)收增長(zhǎng)，反之其游戲業(yè)務(wù)的營(yíng)收下跌了38.7%。

可以看到云游控股的游戲業(yè)務(wù)占總營(yíng)收比例，從2020年的55.6%下降至去年的12.8%

而盛訊達(dá)也并非依靠游戲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增收。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，期內(nèi)盛訊達(dá)直播帶貨業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)684.88%，占公司總營(yíng)收的76.12%。

創(chuàng)夢(mèng)天地財(cái)報(bào)顯示，公司體驗(yàn)零售業(yè)務(wù)營(yíng)收為3656萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)463.1%。其IP衍生品業(yè)務(wù)CEO文永生表示：「公司已經(jīng)找到了屬于自身的‘體驗(yàn)+零售’模式。2022年將新增40至50家線下體驗(yàn)門店?！?/p>

全國(guó)首家QQ family體驗(yàn)店

報(bào)告期內(nèi)，鈦礦業(yè)務(wù)成為鼎龍文化新增的主營(yíng)業(yè)務(wù)，期內(nèi)營(yíng)收為1537萬(wàn)元，占公司總營(yíng)收的3.46%。財(cái)報(bào)稱，該業(yè)務(wù)將成為公司未來(lái)的核心業(yè)務(wù)方向。

2021年3月，天潤(rùn)數(shù)娛收購(gòu)有邀邀林公司51%股權(quán)，新增主營(yíng)業(yè)務(wù)電商產(chǎn)品銷售，該業(yè)務(wù)為公司提供了28.93%的年度營(yíng)收。

離場(chǎng)：5家公司退出游戲行業(yè)，7家游戲公司觸及退市紅線

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年共有5家上市公司選擇剝離游戲業(yè)務(wù)，退出游戲行業(yè)。

其中最令人注意的，是榜單中營(yíng)收規(guī)模達(dá)到25.03億元的臥龍地產(chǎn)，該公司并沒(méi)有合并其投資的君海游戲的營(yíng)收數(shù)據(jù)（因持股不足50%）。而在2021年，君海游戲年?duì)I收達(dá)到8.57億元，凈利潤(rùn)為0.19億元。

雖然君海游戲營(yíng)收規(guī)模大幅上漲，利潤(rùn)也扭虧為盈，但臥龍地產(chǎn)依舊選擇減持君海游戲股權(quán)，2021年內(nèi)拋售了君海游戲3%的股份，而臥龍地產(chǎn)的董事王海龍也在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上明確表示，「網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)⒉辉僮鳛楣井a(chǎn)業(yè)發(fā)展方向」。

任子行在財(cái)報(bào)中明確表示，公司此后將不再經(jīng)營(yíng)游戲行業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)。其中他們已于報(bào)告期內(nèi)向關(guān)聯(lián)方飛花文化出售唐人數(shù)碼和泡椒思志的全部股權(quán)，并已于2021年6月30日完成交割；公司全資子公司成都網(wǎng)娛也已完成注銷。

而中南文化則是因游戲子公司被司法拍賣而退出游戲行業(yè)。2015年和2017年，中南文化分別以8.7億元和6.68億元收購(gòu)值尚互動(dòng)和極光網(wǎng)絡(luò)進(jìn)入游戲行業(yè)，但因?qū)€失敗和借款合同糾紛，這兩個(gè)子公司先后被司法拍賣。

值尚互動(dòng)評(píng)估價(jià)約為6000萬(wàn)元，流拍兩次

極光網(wǎng)絡(luò)以135萬(wàn)元成交

2020年6月，聚力文化為減少文化娛樂(lè)業(yè)務(wù)虧損對(duì)公司整體業(yè)績(jī)的影響，將公司游戲業(yè)務(wù)主體公司帝龍文化及其子公司進(jìn)行全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓，因此2021年聚力文化也不再擁有游戲業(yè)務(wù)。

2019年底，元力股份出售其子公司原力互娛全部股權(quán)，完成游戲業(yè)務(wù)剝離，在該公司2021年的財(cái)報(bào)中，已經(jīng)沒(méi)有了「游戲」二字。

除了非游戲公司退出游戲行業(yè)外，也有7家游戲公司觸及退市紅線，已經(jīng)被、或即將被證券交易所強(qiáng)制退市。

2021年7月，因2018年度、2019年度連續(xù)2年經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，富控互動(dòng)被上海證券交易所予以摘牌，公司股票終止上市，成為第一家退市的A股游戲公司。

2022年4月19日，因觸及《股票上市規(guī)則（2022 年修訂）》的終止上市情形，深圳證券交易所決定長(zhǎng)城國(guó)際動(dòng)漫游戲股份有限公司股票終止上市，并于4月27日進(jìn)入退市整理期。

4月26日，力港網(wǎng)絡(luò)摘牌整理期結(jié)束并終止掛牌；4月27日，艾格拉斯觸及強(qiáng)制退市指標(biāo)，被深圳證券交易所決定終止上市并摘牌。

同時(shí)，游久游戲、眾應(yīng)互聯(lián)、晨鑫網(wǎng)絡(luò)三家游戲公司觸及終止上市條件，或?qū)⒔K止上市。

除了被強(qiáng)制終止上市的游戲公司外，還有一些包括青游股份、超游網(wǎng)絡(luò)在內(nèi)主動(dòng)摘牌的游戲公司，和一些包括樂(lè)蜀網(wǎng)絡(luò)、火巖控股等因未能及時(shí)披露財(cái)報(bào)而被停牌的游戲公司。

結(jié)語(yǔ)

一些公司在公布2021年報(bào)的同時(shí)，也披露了其2022年第一季度的業(yè)績(jī)情況，葡萄君也整理了42家上市游戲公司2022Q1營(yíng)收數(shù)據(jù)，其中超過(guò)半數(shù)游戲公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，32家游戲公司保持盈利，具體數(shù)據(jù)如下圖。

此外，也有不少游戲公司逐漸適應(yīng)疫情下游戲行業(yè)的陣痛，并實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收或利潤(rùn)的長(zhǎng)足發(fā)展，例如三七互娛Q1凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)550.80%；冰川網(wǎng)絡(luò)營(yíng)收增長(zhǎng)約326%，凈利潤(rùn)利潤(rùn)增長(zhǎng)約1632%；慈文傳媒實(shí)現(xiàn)約2968%的營(yíng)收增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)也扭虧為盈。

因此，我們也有理由相信，在疫情逐漸結(jié)束和行業(yè)環(huán)境回暖的2022年，游戲行業(yè)或許會(huì)再次迎來(lái)一波發(fā)展機(jī)遇。

本文來(lái)自微信公眾號(hào) “游戲葡萄”（ID：youxiputao），作者：秋秋，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。