僅次于寧德時代的第二大電池商——LG新能源——即將在韓國上市。

據(jù)華爾街日報報道，LG新能源（LG Energy Solution）已開始接受投資者認(rèn)購，每股定價將在25.7萬韓圓至30萬韓圓（216.19-252.36美元）左右，籌資92億-108億美元。這將是韓國規(guī)模最大的IPO。

LG新能源的估值將在510億美元至590億美元之間。此次IPO也打破了三星生命保險在2010年創(chuàng)下的4.9萬億韓圓（合41.2億美元）的韓國IPO紀(jì)錄。

根據(jù)公開文件，本次IPO散戶認(rèn)購將于1月18日開始，1月27日在韓國證券交易所正式上市。

最新發(fā)行條款還顯示，在此次IPO中，該公司將出售3400萬股新股，其母公司LG化學(xué)（LG Chem Ltd．）也將出售850萬股二級股票。

據(jù)消息人士稱，公司管理層與投資者之間的路演從1月3日開始，至1月11日結(jié)束，12日簿記結(jié)束，1月14日會確定發(fā)行價格。投資者的需求預(yù)計將高漲，價格可能已經(jīng)處于區(qū)間的頂部。

此次LG新能源獲投資者追捧與全球主要市場對電動汽車的旺盛需求密切相關(guān)。德勤的數(shù)據(jù)顯示，到2020年，全球電動汽車銷量預(yù)計將達到250萬輛；到2030年，預(yù)計將增長12倍以上，達到3110萬輛，電動車將占新車銷量的近三分之一。

隨著綠色能源登上舞臺，純電動汽車、插電式混合動力汽車及混合動力汽車需求的提升，電池也正成為近年來快速發(fā)展電動車行業(yè)的核心之一。

LG新能源是LG化學(xué)的全資電池子公司，為特斯拉、通用汽車和現(xiàn)代汽車等車企的供應(yīng)商。

按產(chǎn)能計算，LG新能源在全球市場的份額超過五分之一，僅次于寧德時代。

與寧德時代不同的是，盡管LG新能源擁有技術(shù)和快速擴大產(chǎn)能的能力，但還沒有能力將其轉(zhuǎn)化為豐厚的利潤率。

彭博指出，LG新能源在2019和2020年曾出現(xiàn)過虧損，2021年前九個月的營業(yè)利潤率僅略高于5%——而寧德時代的利潤率為12%-15%。

其主流電池——鎳鈷錳品種，或稱NCM712——比現(xiàn)在廣泛使用的磷酸鐵鋰電池（寧德時代生產(chǎn)的主要類型之一）的能量密度更高、更昂貴。但更安全的磷酸鐵鋰電池今年已經(jīng)從NCM電池中奪取了市場份額，從而使LG生產(chǎn)的電池的中期前景收窄。

此外，LG新能源僅有鎳鈷錳電池一種產(chǎn)品，而不像寧德時代同時生產(chǎn)這兩個品種。只是在最近幾個月，才有一些報道稱LG新能源也可能開始生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池。

與此同時，對于NCM電池的安全問題的擔(dān)憂也困擾著LG新能源的發(fā)展。最近通用和現(xiàn)代汽車都因可能導(dǎo)致火災(zāi)的電池缺陷召回了新推出的電動汽車，除了圍繞NCM電池的恐懼之外，大規(guī)模召回的十多億美元成本同樣可觀，而且這并不意味著問題已經(jīng)得到解決。

正如Smartkarma分析師所指出的，把這筆費用記在賬上并不會使 "關(guān)于電池缺陷的爭議消失"。

顯然，LG新能源還沒有能夠完全利用其優(yōu)勢。這讓人對其執(zhí)行商業(yè)計劃和引導(dǎo)快速發(fā)展的市場走向的能力產(chǎn)生疑問。

12月29日，韓國市場研究機構(gòu)SNE Research發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，去年前11個月，寧德時代（300750.SZ）在全球動力電池市場的份額，高達31.8%，到2020年已連續(xù)四年全球第一。寧德時代領(lǐng)先排名第2的LG新能源11.3個百分點，后者的市場份額為20.5%。松下市占率排名第三達12.5%，比亞迪（002594.SZ）以9.0%的市占率位列第四。

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