時隔三個月，網易云音樂終于要在港交所掛牌上市，時間定在了12月2日。

11月23日早，根據港交所披露的網易云音樂公告顯示，網易云音樂將在全球剛開發行1600萬普通股，發售價區間定為190-220港元，擬募資30.4-35.2億港幣，約合人民幣24.9-28.9億元，按此定價預估，網易云音樂的估值在約323.7億-374.8億元人民幣之間。

消息一出，僅用了半天的時間，網易云音樂就獲得了足額認購，全球長線基金﹑專注新經濟領域的投資基金及對沖基金等多種類型基金參與認購。

這對于上市征程一波三折的網易云來說算是個好消息，或許在投資人們看來，云村的故事還有的可講，關于音樂與社交的夢也值得期待。

招股書顯示，2021年前三季度，網易云音樂總營收為51億元，同比增長52%；毛利率則大幅度提升并轉正至0.4%。與此同時，在線音樂版塊收入增至24.4億元，同比增長31.9%，社交娛樂服務及其他版塊收入增至26.7億元，同比增長75.7%；用戶數據方面，月活用戶達到1.84億，同比增長2.6%；在線音樂付費用戶數2752萬，同比增長超93%；在線音樂付費率達14.9%。

網易云招股書

乍看之下，網易云音樂交出了一份漂亮的數據增長成績單。

但既然在行業里，勢必要與其他競爭者比較，于網易云而言，它與騰訊音樂的競爭也始終值得談上一談。

截止發稿前，騰訊音樂市值為121.19億美元，約合人民幣773.71億元。Q3財報顯示，單季度騰訊音樂就實現營收78.1億元，比網易云音樂前三季度總營收還多出27億元，月活躍用戶量為6.36億人，是網易云音樂的近4倍。

而這，還是騰訊音樂已經被解除獨家版權，各家音樂平臺回歸產品，發力內容之后給出的成績。

網易云的上市故事，還動聽嗎？

版權，還是版權

音樂版權這件事，對網易云音樂來說，實在是個老生常談的問題了。

丁磊曾在網易財報中多次提到音樂版權問題，不僅如此，在2020年2月27日的電話會議中，他談到：“不僅是網易，也包括華為、小米、OPPO、vivo等需要購買音樂版權的公司，付出了超出合理價錢兩到三倍以上的成本，這是不公平、不合理的?！?/p>

在被騰訊音樂卡脖子多年之后，網易云總算在今年看到了點“正道的光”。

“解除獨家版權令”的發布給了騰訊音樂當頭一棒，后者在此令發布后的三個月內忙著解除獨家版權，而網易云音樂則是一邊發公告稱“堅決支持國家市場監督管理總局處罰決定”，暗諷對手，一邊緊趕慢趕，在音樂版權上開疆拓土。

最直接的表現就是，在招股書中，網易云音樂提到，已經與環球、索尼及華納全球三大唱片公司達成了直簽協議。

要知道在此之前，這三大唱片公司的音樂版權是實實在在握在騰訊手里的。

除此之外，網易云還在近期與摩登天空、香港英皇娛樂、中國唱片集團達成音樂版權方面的合作。其中，摩登天空包括有新褲子、五條人、萬能青年旅店、九連真人等網易云一直涵蓋的樂隊與音樂人；英皇娛樂以張信哲、蔡卓妍等港臺藝人歌曲為主；中國唱片集團則主要包括了李谷一、梅蘭芳等藝術家的作品。

可以說，在歌曲版權問題上，網易云至少不會再受桎梏了。

而為了讓駐守云村的用戶們放心，丁磊不可謂不用心。

他在網易云動態中表示“在搞了在搞了，版權的事情我現在親自抓，只要獨家版權放開，我們就敞開買。最近回來的摩登、英皇、中唱等，大家先聽起來，別辜負村長我的一片辛勞。”

顯然，他已經決心用真金白銀把網易云失去的那幾年重新砸回來。

當年與騰訊的音樂版權大戰持續多年，逐年走高的轉授權費用最終也把網易云逼退，后者在失去了周杰倫等一眾流行歌手曲庫之后，甚至還搞出了“400元打包售賣周杰倫熱門歌曲合集”的侵權事件，最終版權沒到手，挨了同行和用戶的嘲笑，還賠給了騰訊85萬。

誰成想，這之后，在騰訊大規模鋪設獨家音樂版權版圖的背景下，網易云又失去了靠偶像經濟打榜撈金的機會。看著粉絲們在騰訊音樂為肖戰的《光點》這一首歌就豪擲1.42億，網易云怎么能不酸得牙癢癢。

但好在，網易云似乎也徹悟了。

既然拿不到周杰倫，也搞不定肖戰，那就旗幟鮮明高舉“小眾”大旗。

于是，網易云以小眾為出發點，收錄了眾多二次元等小眾歌曲，其孵化的獨立音樂人們逐漸顯露頭角。招股書顯示，目前網易云注冊獨立音樂人已經超過30萬，相比2020年底的23萬凈增7萬，這些獨立音樂人創作了140萬首原創音樂，占到了網易云音樂平臺所有音樂流媒體播放量的47%。

事實證明，這也的確是個可行的路徑，像萬能青年旅店、顏人中等不少音樂人都是在網易云平臺走向了大眾視野。

而在版權競爭背景下，蝦米音樂最終倒下，網易云的一系列操作，充其量只能算做是“自救”。

云村：講不完的社交故事

在網易云的招股書中，“云村”一詞共提到了11631次，足以證明云村和它背后的社交在網易云戰略地位中的重要性。

其實，早在云村問世之前，網易云就已經從一個音樂播放器升級成了音樂社區，云村登陸平臺之后，網易云的社交也成了網易在每個季度在財報中不可缺少的故事。

反應到數據上看，招股書顯示，2021年前三季度，社交娛樂及其他板塊收入從去年同期的15.2億元增至26.7億元，收入占比52.3%，高于占比47.7%的在線音樂版塊的24.4億元。

具體到平臺自身，由用戶整合的歌單作為UGC內容，形成音樂朋友圈；

歌曲評論區則成為了造梗地，也形成了網易云平臺獨有的“網抑云”喪文化；

再加上獨立出功能欄的“播客”、首頁位置于“歌曲”圖標之前的電臺“FM”、聲音形式的“直播”、左滑右滑配對交友的“因樂交友”，甚至是短視頻……

說網易云已經成為多種社交APP的集合平臺實在不為過。

只不過，云村的搭建費時耗力，卻始終難以破圈。招股書顯示，截止2021年9月30日，社交娛樂服務的月活躍用戶為2110萬人，同比增長僅為5.5%。

這里不得不再次提到擋在網易云音樂前方的那座大山——騰訊音樂。

盡管比網易云音樂的社區建立得更晚，但騰訊音樂的社區卻在數據上碾壓了前者。

據騰訊音樂的Q3財報顯示，社交娛樂服務及其他業務營收為49.2億元，在同比下降6.4%的情況下，依舊是網易云的近2倍；而在用戶量方面，騰訊音樂的社交娛樂服務及其他業務板塊MAU為2.05億人，甚至超出了網易云整個平臺的月活躍用戶數。

而騰訊音樂社區的財富與流量密碼依舊還是粉絲，還是偶像經濟。

在騰訊音樂的撲通社區中，明星空降、互動翻牌組成了騰訊音樂社區的主要內容，歌曲評論區則成了粉絲團建的根據地，其他直播、擴列、小組則也大多圍繞偶像話題展開……

網易云自然也深知這點，他也曾上線過如TFBOYS七周年線上演唱會等獨家活動，在明星光環的照耀下，不少粉絲涌入云村，分享明星動態，但顯然，目前明星資源依舊是網易云的短板，短時間內也很難與騰訊音樂平起平坐。

在此之前，網易云還試圖另辟蹊徑，比如用H5和測試刷屏社交網絡。

據不完全統計，僅今年一年，網易云就推出了“色彩性格測試”、“摸魚計算器”、“年度聽歌報告”等爆款活動，還給云村村民發放了“村民證”。

出圈效果不錯，但事實卻是，短時間的刷屏，最終帶來的則是微信等社交平臺的封殺，無法跳轉APP就無法引流，那再花哨的活動對于網易云來說也僅僅起到了品牌宣傳的作用，于流量而言，只能“盡人事，聽天命”。

結語

變與不變之間，網易云還是走向了港股上市路。

上市后，投資人們更看重的肯定是網易云的獨立造血能力。在招股書中，網易云披露了自己目前的五大客戶，在這之中，網易逐漸成為了網易云的第一大客戶，其在今年前兩個季度為后者提供了8.8%的收入。

也就是說，網易云的上市離不開網易的扶持，一旦上市，如若還靠著網易為其輸血，投資人們還是否會買單，實在是個值得商榷的問題。

眼下，歌曲版權放開，網易云要想突破版權瓶頸，穩定其音樂社交的戰略，實現丁磊“只裝一個聽歌軟件”的目標，還需要靠自己，講出更多動人的故事。

本文來自微信公眾號 “AI藍媒匯”（ID：lanmeih001），作者：閆燁，編輯：魏曉，36氪經授權發布。