埃隆·馬斯克(Elon Musk)上周出售了特斯拉大量股票，對于那些始終關注他因行使2012年股票期權獎勵可能要繳納100億至150億美元稅款的人來說，這并不令人感到意外。然而，會計師們表示，馬斯克的大部分售股似乎與稅收無關，這可能意味著他將拋售比預期多得多的股票。

馬斯克持有的2300萬股特斯拉股票期權將于2022年8月份到期，這也是加州和美國國稅局的稅單截止日期。馬斯克從11月8日開始行使期權。他行使了25億美元的股票期權，并出售其中部分獲得11億美元現金用以支付行權需要繳納的稅款。他在11月8日提交給美國證券交易委員會(SEC)的一份文件中寫道:“出售普通股純粹是為了滿足與行使股票期權的預扣稅義務。”

然后在15日，馬斯克又出售了價值9.3億美元的股票，以支付他行使210萬股期權產生的稅款。這使他的期權行權總額達到約46億美元，為履行預扣稅義務而出售的股票總額達到20億美元。

然而，馬斯克上周的大部分售股是出于另一個原因。馬斯克開始出售現有股票，而不是作為期權行使的一部分。會計師們表示，馬斯克用這些現有股票來支付期權稅不合常理，因為它們的稅單要高得多。

馬斯克的期權被當作普通收入征稅，因為它們被視為補償，聯邦和加州加起來的稅率可能高達54%。期權的執行價格是每股6.24美元，而特斯拉周一的股價超過了每股1160美元，所以他將支付更高的稅。盡管可以獲得200多億美元收益，但他需要支付100多億美元稅款。

在通常情況下，高管們會在購買后立即出售已行權的股票以支付稅款，這就是所謂的“無現金”操作。由于股票是立即出售的，因此不需要繳納額外的資本利得稅。但由于馬斯克從11月9日開始直接售股，幾乎沒有成本，他將因此欠下高達13億美元的長期資本利得稅。用這些收益支付期權稅相當于支付兩次稅，分別是資本利得稅和期權稅。

會計、咨詢和財富管理公司Moss Adams硅谷辦公室的合伙人托比·約翰斯頓(Toby Johnston)說：“從稅收的角度來看，讓他把這些收入用于繳納期權稅沒有任何意義。”

馬斯克自己承認，普通股的稅收效率低于出售期權股票。他周日在社交媒體上寫道:“細心的觀察人士會注意到，我的(低基數)股票出售率明顯高于100億(高基數)期權行權率，因此更接近于稅收最大化，而不是最小化。”

那么，既然馬斯克的稅收成本相對較高，他為什么還要出售非期權股票呢？稅務專家和特斯拉分析師表示，他仍將在8月之前行使這些期權，因為如果期權到期，即使在繳納稅款之后，也會有數十億美元的資金和更多股票剩余。這意味著，他仍然有數十億的股票可以行使，還有數十億的股票可以出售來支付稅款。

這57億美元以及他出售的其他非期權股票都是直接套現。雖然他確實需要為這些銷售支付聯邦資本利得稅，但他可能不必為這些收益支付州稅，因為他現在很可能是得克薩斯州的納稅居民。不過，同樣的規則并不適用于他的期權稅，因為期權被視為員工福利，是他在加州時獲得的。

會計師們說，這筆交易所得不太可能用于慈善事業，因為他只會捐贈升值的股票，而不是出售股票并首先繳納資本利得稅然后再捐贈現金。馬斯克可能會將所得用于自己的私人太空公司SpaceX，或其他私人企業。或者，他可能只是想在多年來股票充裕、現金匱乏的情況下收回投資，利用這筆錢來支撐自己的生活。此外，聯邦稅率明年也可能會增加，如果他已經在考慮套現，這就增加了他額外售股的動機。

不管出于什么原因，馬斯克最終的銷售額很可能遠遠超過他所需繳納的100億至150億美元稅款。11月6日，他在社交媒體上發起民調，詢問粉絲其是否應該出售10%的特斯拉股票，并說他會遵重調查結果。在投票中，58%的受訪者表示，他應該出售股票，這意味著總銷售額將超過200億美元。

約翰斯頓說:“對馬斯克這個級別的人來說，稅收并不總是他們投資決策的主要驅動力。我們仍然覺得這個謎題缺少了一塊我們可能不知道的東西。”

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