“沒(méi)有永恒的朋友，沒(méi)有永恒的敵人，只有永遠(yuǎn)的利益。”

丘吉爾引申的這句話，在商業(yè)戰(zhàn)場(chǎng)再一次得到了印證。10月29日，百世集團(tuán)（BEST）發(fā)布公告稱，將以69億元人民幣的價(jià)格將國(guó)內(nèi)的快遞業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給極兔速遞。

一個(gè)是“四通一達(dá)”中的老牌快遞企業(yè)，一個(gè)是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的新貴，鰲頭財(cái)經(jīng)了解到，雙方的交易為純現(xiàn)金交易，百世集團(tuán)將會(huì)在近期收到一筆39億元的現(xiàn)金，整個(gè)交易預(yù)計(jì)在明年第一季度完成。

對(duì)于百世集團(tuán)而言，68億元的現(xiàn)金能在一定程度上解決債務(wù)問(wèn)題；對(duì)于極兔而言，通過(guò)收購(gòu)不僅能切入阿里系電商的流量，還拿到了進(jìn)入快遞第一梯隊(duì)的門(mén)票；對(duì)于整個(gè)行業(yè)而言，新的戰(zhàn)爭(zhēng)則剛剛打響。

為什么是百世？

“這是一個(gè)艱難的決定”，在賣(mài)掉快遞業(yè)務(wù)后，百世集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO周韶寧在內(nèi)部信中這樣表示。

艱難在何處？近幾年百世集團(tuán)的國(guó)內(nèi)的快遞業(yè)務(wù)始終是面子，而并非集團(tuán)的里子，快遞業(yè)務(wù)的納入并沒(méi)能給百世快遞帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，反而在五年內(nèi)虧損了將近65億。

據(jù)了解，2010年，百世集團(tuán)收購(gòu)“匯通快遞”并更名為百世匯通，正式切入快遞行業(yè)，2016年，百世匯通再度更名為百世快遞。改名并沒(méi)能給百世快遞帶來(lái)好運(yùn)，歷史數(shù)據(jù)顯示，2015年至去年，百世集團(tuán)的凈虧損分別為10.59億元、13.63億元、12.28億元、5.08億元、2.19億元和20.51億元，今年上半年又虧損了10.74億元，六年半的時(shí)間內(nèi)虧損超過(guò)了74.9億元。

不僅如此，截至今年6月底，百世集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率為94%，總負(fù)債高達(dá)176.2億元。連年虧損加之債臺(tái)高筑，百世賣(mài)掉快遞業(yè)務(wù)紓困也在情理之中。

“在四通一達(dá)中百世快遞市占率居于末尾，而且長(zhǎng)期采取以價(jià)換量的做法，盡管在2018到2019年虧損有止住的趨勢(shì)，但一場(chǎng)疫情將其打回原形，加之極兔進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)后的價(jià)格戰(zhàn)使得快遞行業(yè)整體的盈利水平大幅下降，百世的虧損反而逐步擴(kuò)大。”行業(yè)觀察人士向鰲頭財(cái)經(jīng)表示。

這兩年，快遞企業(yè)之間的價(jià)格戰(zhàn)讓各家企業(yè)苦不堪言，“不跟著降價(jià)是等死、跟著降價(jià)則是找死。”一位中小型快遞企業(yè)負(fù)責(zé)人向鰲頭財(cái)經(jīng)表示。從單票收入來(lái)看，今年9月份一些頭部快遞企業(yè)均出現(xiàn)了同比下降，其中申通（002468）同比下降3.21%；順豐（002352 ）同比下降4.71%；韻達(dá)則同比下降0.47%。

盡管快遞行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)被叫停，但影響并未停止，盈利水平下降成為快遞行業(yè)頭部企業(yè)的共同問(wèn)題，三季報(bào)顯示，圓通（600233）前三季度凈利潤(rùn)同比下滑31%、韻達(dá)（002120）降了23%、順豐則降了67.8%。

增收不增利，甚至增收也增虧的情況下，連年虧損的百世最先熬不住了。況且百世的市場(chǎng)份額本就在四通一達(dá)中處于后位。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年百世快遞業(yè)務(wù)量為40.5億件，同比增長(zhǎng)13%，市場(chǎng)份額為8.2%，中通為20.7%，圓通則為16.7%，差距明顯。

68億元的現(xiàn)金在短期內(nèi)或許能幫助百世渡過(guò)難關(guān)，但常年?duì)I收超過(guò)六成的業(yè)務(wù)被剝離后，百世如何調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)從而填補(bǔ)這部分空缺？至少在資本眼里，剝離國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)后的百世并不配得上當(dāng)前的市值，公告發(fā)出后，百世股價(jià)下跌超20%。

不賣(mài)則陷入連年虧損的窘境，賣(mài)了又面臨新的業(yè)務(wù)壓力，里子和面子不能兼顧，“決定艱難”不難理解。

為什么是極兔？

“快遞行業(yè)沒(méi)有護(hù)城河”，極兔的成長(zhǎng)恰恰說(shuō)明了這一點(diǎn)。

極兔速遞官網(wǎng)顯示，極兔2015年在印尼成立，由OPPO印尼業(yè)務(wù)創(chuàng)始人李杰創(chuàng)辦，4年的時(shí)間便成為了東南亞的第二大快遞公司，2019年的下半年極兔通過(guò)收購(gòu)上海龍邦快遞獲得了快遞經(jīng)營(yíng)資質(zhì)和網(wǎng)絡(luò)，正式進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。去年3月，極兔在中國(guó)正式起網(wǎng)，截至今年4月份，極兔在全球已經(jīng)擁有了近35萬(wàn)員工，在全國(guó)各省市也實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)覆蓋。

與拼多多創(chuàng)始人黃錚一樣，李杰也是段永平的“得意門(mén)生”，其發(fā)展模式也與拼多多類似，借助拼多多電商的流量?jī)?yōu)勢(shì)和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)走了一條“農(nóng)村包圍城市”的路線快速發(fā)展，在初入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)時(shí)，拼多多為極兔貢獻(xiàn)了九成以上的業(yè)務(wù)量，還對(duì)選用極兔的商家給予了補(bǔ)貼和流量支持，這也幫助極兔在本就“內(nèi)卷”的快遞行業(yè)搶占一席之地。

“快遞行業(yè)仍然是勞動(dòng)密集型，而且目前國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)依賴電商，這就造成了有大資本支出，有電商流量渠道便能實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。”前述觀察人士表示。

極兔的到來(lái)確實(shí)搶占了不少四通一達(dá)的市場(chǎng)份額，國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，去年至今韻達(dá)市占率從17.0%降至16.7%；申通從10.6%降至9.8%；圓通從15.2%降至15.0%。但極兔也存在著痛點(diǎn)，一方面監(jiān)管對(duì)于價(jià)格戰(zhàn)的叫停使得極兔無(wú)法秉持其兇狠的打法擴(kuò)大市場(chǎng)份額；另一方面極兔始終無(wú)法切入淘系電商，甚至遭到了其他快遞企業(yè)的“抵制”。去年10月開(kāi)始，網(wǎng)上陸續(xù)傳出申通、韻達(dá)等通達(dá)系公司嚴(yán)禁下屬加盟商代理極兔業(yè)務(wù)或與之合作的消息。

這種情況下，極兔換一個(gè)方向“燒錢(qián)”或許是明智之舉，通過(guò)兼并重組收獲了一大批成熟的線下網(wǎng)點(diǎn)等資產(chǎn)，還拿到了進(jìn)入快遞行業(yè)第一梯隊(duì)的門(mén)票。盡管外界認(rèn)為68億的價(jià)格過(guò)高，但極兔仍認(rèn)為這筆買(mǎi)賣(mài)劃得來(lái)。

有觀點(diǎn)認(rèn)為隨著極兔收購(gòu)百世匯通快遞行業(yè)的格局將會(huì)改變，未來(lái)將形成三通一達(dá)一兔外加京東順豐的格局。

這樣的看法不全對(duì)，不要忘記阿里巴巴持有百世集團(tuán)37.01%的股權(quán)，是百世集團(tuán)的第一大股東。在平臺(tái)反壟斷的大背景下，雖然這場(chǎng)交易得以促成，極兔順利切入淘系電商，但在水面之下仍會(huì)有博弈。

另一方面，國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，去年全年國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)量累計(jì)完成833.6億件，2010年只有36.7億件。然而在單票價(jià)格上去年為10.55元，2010年則為20.65元，行業(yè)規(guī)模增大了23倍，價(jià)格卻下滑了50%，未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)將更多是品質(zhì)、服務(wù)上的競(jìng)爭(zhēng)，這比單純的價(jià)格戰(zhàn)更加比拼內(nèi)功。

一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的結(jié)束是另一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的開(kāi)始，在業(yè)界看來(lái)，百世的退出意味著老牌快遞企業(yè)開(kāi)始倒下，但這又未嘗不是老牌快遞企業(yè)最好的結(jié)局。

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“鰲頭財(cái)經(jīng)”（ID:theSankei），作者：寧曉敏，見(jiàn)習(xí)生君平，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。