A股炒概念的魔幻程度，總是能刷新我們的認知。

8月底元宇宙概念在國內剛火的時候，有同事問我怎么看中青寶，當時我愣了一下。前幾年VR火的時候有不少游戲公司有過布局，一線的騰訊網易，二線的游族、完美、三七，還有最近陷入麻煩的掌趣、愷英，不敢說中青寶一定沒有布局，但排不上號是肯定的。

不過畢竟已經兩年不看VR這個賽道，所以還是去百度搜了一下中青寶和他所謂的元宇宙游戲《釀酒大師》，結果把我逗樂了——這不就是個三流模擬經營手游，還套了一堆NFT、云游戲的噱頭。

這種炒作的段位給當年的賈老師、馮老師提鞋都不配，所以當時很篤定地和同事講：“沒兩天就得跌成狗。”

事實證明：錯的是我。

8月底以來，中青寶的股價從8元一路漲到28元，漲幅超過250%，前幾天FB宣布改名Meta后，中青寶更是連漲2個“20cm”，不光散戶在追，賣方分析師們也在大捧特捧，看了幾份最近寫元宇宙的研報，具體是誰就不點名了，反正都把中青寶放在行業重點關注的個股之列。

在一連串“事實”面前，我對自己的判斷產生了動搖：我覺得可能是對中青寶的研究還太膚淺， 我的思想還不夠成熟。本著對“錯失好幾億”的同事負責的心態，這次我決定用“整整”2天的時間，仔細研究了一下這家公司，今天再來分享一下我的看法。

跨世代元宇宙游戲？

最核心的問題當然是：《釀酒大師》，到底是不是元宇宙游戲？

我的看法是，如果它也算元宇宙的話，那10年前的《開心農場》就是元宇宙的鼻祖。

元宇宙（metaverse）的概念最近已經有很多媒體科普過，如果還是不熟悉的可以翻一下投中網之前的幾篇文章，這里不再贅述概念，補充幾個產業角度的事實：

第一，元宇宙還處于發展非常早期的階段，不論是500億美金的Roblox還是名字都改了的Facebook（meta），都還在探索中，元宇宙是他們接下來的故事，而不是現在已經成熟的產品。

第二，目前行業對元宇宙到底會以一個什么形態的產品落地還沒定論，可能是游戲，可能是社交，也可能是其他什么的。唯一算是共識的是，元宇宙是一個仿真的數字世界，是一個能讓人走進去的數字空間，但也不是什么數字空間都是元宇宙。

然后我們再來看看《釀酒大師》。前段時間中青寶收到深交所的關注函，要求說明《釀酒大師》和元宇宙的關系，中青寶的回復如下：

“《釀酒大師》是一款基于元宇宙概念的，打通虛擬與現實壁壘的，且擁有相對高自由和高社交度的全擬真社交經營產品。該游戲以百年傳承的慎初燒坊為背景，玩家模擬經營“金沙古酒”酒廠，在虛擬世界對酒廠進行經營管理，依托云計算，算力和社交等元宇宙技術，從價值交互，內容承載和數據網絡傳輸及沉浸式展示融合構建元宇宙，開啟現實與虛擬的夢幻聯動。

產品內容層面遵循元宇宙設定，基于現實構造擬真還原平行空間，根據現實社會良俗和法律法規，為用戶開放高自由度、高創造度的虛擬空間，將現實和虛擬深度綁定結合。用戶在虛擬空間中，可以擁有屬于自己的土地和產業，全擬真化經營，從原料的采購、產品的制造、酒品的調勾、包裝的設計、銷售鏈路的鋪設全部交由用戶自己來打造和處理。”

這語言藝術真是嘆為觀止，雖然TMT行業和創投行業都以“黑話”著稱，但多數還是有基本邏輯，外行看熱鬧，圈內還是能看懂門道。

但中青寶的這段介紹，只能說是把一串概念，拼接到了另一串概念上，看起來講了一堆，讀完發現讀了個寂寞。

《釀酒大師》游戲截圖

簡單用人話描述一下《釀酒大師》：玩家在游戲中扮演一個古代酒廠的老板，要負責采購原材料，制定配方，設計包裝，管理銷售渠道。游戲會有H5、2D、3D版本，目前來看沒有VR版本，也就是說是款模擬經營類的手游。

所以我才會認為，如果這也算元宇宙，開心農場簡直就是元宇宙鼻祖。

畢竟玩家需要“全擬真化”經營農場，從購買種子、幼畜，施肥澆水，到收割作物、賣出產品，都需要玩家親自打理，作物生長也與現實世界的時間同步。甚至開心農場還多了用戶之間的交互功能，當時全中國的網民都在定鬧鐘偷菜，中青寶總不能讓玩家去別人的酒廠偷酒吧？

當然，《釀酒大師》還多了一步，玩家設計的酒可以到線下的酒廠品牌經營店提酒，也就是玩游戲還能拿到實物白酒。如果說這一步就是元宇宙的關鍵，那螞蟻森林應該才是元宇宙，畢竟在支付寶里偷能量種的樹，螞蟻是真給種到祖國的大江南北。

從手游角度來看，《釀酒大師》也不太主流。模擬經營類手游中比較主流的是經營餐廳、經營小鎮、經營便利店和體育經理這些類別，經營酒廠并不是大多數模擬經營玩家的菜，更別模擬經營本身就不算大眾品類。

當然話也不能說太死，現在手游行業太卷，從一些小眾品類去切也是三四線手游廠商的生存之道。

而且根據中青寶回復投資者提問的說法，《釀酒大師》游戲，根本就是與金沙古酒合作的經營策略類游戲。這在游戲里也能看到很多跡象。

比如，這款游戲回古代經營酒廠的世界觀，與“金沙古酒”所宣傳的“古酒”品牌理念吻合；再比如，設計完白酒之后，玩家要去金沙古酒的門店提酒；再加上明年3月首發的形式是H5，H5游戲這幾年雖然挺火，但流水一般，給品牌做定制H5游戲已經成為不少游戲工作室重要的變現渠道。

中青寶，下一個暴風？

中青寶的這種炒作，很難不讓人聯想起幾年前發生的一幕。

2014年Facebook收購Oculus掀起VR熱，不少熱錢涌入VR行業，看準機會的馮鑫帶領暴風科技殺入，暴風魔鏡成為當時國內最大的VR龍頭，暴風更是上市后迎來一波28連板，成為當年市場最搶手的公司。

但從今天來看，這波炒作對VR行業的發展起到的完全是副作用。暴風做的VR手機殼子，雖然賣了幾百萬臺，但不僅沒能加速VR普及，糟糕的體驗反而給用戶留下了VR很差的印象。而熱錢涌入到暴風這樣的眼睛盒子和一些所謂的ToC VR平臺，沒推動技術進步，只留下一堆堆不可降解的塑料殼子。

而真實的情況是，不論是VR還是元宇宙，想要打造一個能讓人走進去的虛擬世界面臨一系列的技術挑戰：要用各種電子設備模擬人的視覺、聽覺、觸覺，要改變人們過去幾十年鼠標、鍵盤、觸屏的交互方式，要有幾倍乃至幾十倍于當前計算能力的處理芯片，來運行一個擬真世界的運算……不亞于從沒有電腦的時代，打造出今天的互聯網世界。

這也是為什么Facebook（meta）這樣的巨頭，已經花了7年和上百億美金，才把市場的體量從百萬級推進到千萬級，但這其實遠遠不夠，做出《雪崩》、《頭號玩家》、《黑客帝國》這些科幻作品中描述的元宇宙世界，不是一兩個巨頭燒錢就能解決，需要大量的市場投資來突破一個個技術瓶頸。

熱錢涌入“暴風”們的惡果，使得技術尚不成熟而資本已經退潮，在元宇宙火起來之前，過去兩年VR行業舉步維艱，像Facebook還有剛被收購的Pico，前幾年都是燒錢咬著牙做消費市場。其他沒有大公司支持的創業團隊，要么倒閉，要么轉去做ToB。

比如中青寶唯一真正和VR行業有交點的地方，是幾年前投資的超級隊長。這家公司之前算是當時國內最大的VR體驗店連鎖品牌之一，在行業小范圍里還有個“北方樂客，南方超隊”的叫法。這兩天和VR圈內的朋友打聽了一下，超級隊長還沒倒閉，但這兩年主要精力轉去做VR黨建這種ToB項目，算是“猥瑣發育”。

但暴風蹭概念起碼還做了個眼鏡盒子，中青寶蹭元宇宙這波熱度時，卻連做個VR版本都沒做。

更有問題的是，就這樣的一款產品，還沒上市，就被國內二級市場的投資人和分析師，捧作國產元宇宙的標桿，一個投資500-1500萬的游戲，拉動了40多億的市值。是什么人在鼓吹、炒作“元宇宙第一股”？

作為一名曾經的VR從業者，我只能祈禱國內玩家不會像5年前，把暴風魔鏡當成是真正的VR一樣，把《釀酒大師》當成是真正的元宇宙。

本文來自微信公眾號“東四十條資本”（ID:DsstCapital），作者：鄭玄，36氪經授權發布。