前言

與人們普遍認為的相反，在過去20年里，從頁巖地層中開采石油和天然氣并不是所有美國生產商關注的焦點。雖然隨著頁巖氣產量的大幅上升，美國老舊的成熟油田的產量確實有所下降，但傳統鉆井仍然是一個有利可圖的行業，成千上萬口老井仍在運營。

一個持有不同觀點的公司

在21世紀，當大部分上游企業急于在頁巖革命中分一杯羹時，一些公司在這些成熟的油田和晚期的資產中看到了剩余的機會和利潤。總部位于休斯頓的Hilcorp就是這些公司當中的佼佼者。Hilcorp公司由休斯頓億萬富豪Jeffery Hildebrand于1989年創立，現已成長為美國最大的未上市上游公司，在德克薩斯州、路易斯安那州、新墨西哥州、賓夕法尼亞州、俄亥俄州、懷俄明州和阿拉斯加的最大油田運營商中排名前列。

該公司一個與眾不同的戰略是專注于大量收購成熟油田的頭寸，如新墨西哥州的圣胡安油田（San Juan Basin）和阿拉斯加的北坡油田（North Slope），并在這些油田的剩余壽命里優化其運營和生產。正如Hilcorp首席執行官Greg Lalicker最近接受采訪時所說：“我們希望成為美國成熟、復雜油氣資產的最佳后期運營商。”

推動問責制

Lalicker表示，選擇這種商業模式的主要驅動力之一，是為了確保公司在最近幾年開始表現出來的能源轉型中處于有利地位。Lalicker說：“當任何行業在增長時，有效安裝新產能的能力是你取勝的方式。但在任何行業，當需求停止增長并開始萎縮時，有效安裝新產能的能力開始變得不那么重要，而管理現有產能的能力開始變得更加重要。”

與那些尋求在全球范圍內執行相對較少的大項目的巨頭相比，Hilcorp的模式是在資產的生命周期后期接管它們，并做出數百個必要的小決定，以提高他們的生命力和產量。“這就是我們賺錢的方式，”Lalicker說。

Hilcorp公司在賓夕法尼亞州某地點的現場工作人員。圖片來源：HILCORP

Lalicker表示，與許多大型石油生產商不同，Hilcorp的模式是繼續運營這些資產，直到其生產壽命結束，屆時公司將投資所需的資金，適當地堵塞和放棄油井，并使地面資產退休。在德克薩斯州等州，這是一個重要的考慮因素，因為在這些地方，油氣行業每年要支付2,000萬美元的“孤兒井”基金（Orphan Well fund），用于封堵已經倒閉的運營商放棄的油井。

“讓擁有Hilcorp資產負債表的人擁有這些資產是更好的選擇，因為我們每年要花5,000萬至1億美元封井，這是因為我們負擔得起。我們可以做到，而且我們支持這一點，”Lalicker指出。“人們知道，當他們把資產賣給我們時，我們會好好照顧它，把它經營好，因為當我們買入一項資產時，我們并不期望把它再轉賣給其他人。”

在阿拉斯加經營

注重以安全和負責任的方式做事，也產生了巨大的環境效益，不僅在該公司的下48區業務中，而且在阿拉斯加也是如此。Hilcorp自2012年以來一直在那里運營，并在2019年的一項重大交易中收購了英國石油公司的普拉德霍灣（Prudhoe Bay）油田業務和其他阿拉斯加資產。在那里，該公司已采取措施，將該州北坡油田的作業甲烷密度降低12%，將庫克灣和基奈半島的作業甲烷密度降低24%。

"我們進入阿拉斯加主要是因為我們多年前選擇了要做這個，"他說。"國內一些最大、最復雜的成熟油田都在阿拉斯加，所以我們需要弄清楚我們的模式是否能在那里發揮作用。不管你是在德克薩斯州、新墨西哥州、路易斯安那州還是阿拉斯加，你仍然必須把一切都做好。只是阿拉斯加的規模和物流不同，因為它肯定是一個不同的操作環境。"

那么，Lalicker認為Hilcorp的模式還能從普拉德霍灣榨出多少生命力呢?普拉德霍灣的產量在過去幾十年一直處于下降趨勢。他說：“大多數好油田的壽命極限是在人們沒有好點子的時候，而不是油田沒有油的時候。我們不會突然產生什么偉大的想法，讓普拉德霍灣變得不同于以往。這將是許許多多小事情的積累，無論是在現場層面還是在辦公室層面，它們都將使結果真的不同。”

環境、社會和治理問題

近年來，無論是在阿拉斯加還是其他地方，與環境、社會和治理問題（ESG）相關的問題一直是油氣公司關注的頭等大事。許多人對這部分業務的一個誤解是，它對Hilcorp這樣的私人控股公司的影響不如對上市公司的影響那么大。但Lalicker卻不這么認為。

Hilcorp在南路易斯安那州的中心配送中心。圖片來源：HILCORP

他說：“我們必須和其他公司一樣以同樣高的標準運作。我們可能是私人控股的，但我們有資金提供者，有合作伙伴，還有許多其他與我們有業務往來的人。他們感受到了這些壓力，因此我們也必須對此做出反應。”

“如果說作為私營企業在這方面有什么優勢的話，那就是我們可以比其他一些人對這個問題有更長遠的看法。當有人賣給我們一項資產，這可能會從他們的賬簿中減少一些碳排放，但我們只是接手了它們，當我們接手它們的時候，我們必須降低碳排放強度。這就是我們的謀生之道，即讓資產在其生命周期的晚期更有效地運行。根據我們的跟蹤記錄表明，由此產生的碳排放量會更少。”

結果證明了Lalicker的論點。以下就是該公司可持續發展報告中的一些例子：

Hilcorp僅僅通過在舊設施中使用排放控制技術，就實現了每年減少30.8噸的排放。

該公司封存二氧化碳的Petra Nova項目是同類項目中最大的項目，它從該國排放最高的煤廠之一捕獲二氧化碳[注：該項目在2020年中期被關閉備用，根據NRG的說法，計劃在經濟條件允許時重新啟動]。

在圣胡安油田，Hilcorp花費了400多萬美元來合并和調整壓縮規模，從而減少了25,000馬力，每年減少了92,500公噸的二氧化碳排放。

該公司僅通過在舊設施中使用排放控制技術，每年就減少了30.8噸的碳排放。

還有很多其他的例子，但重點是，通過改進設備和運營，從晚期資產中創造更多的產量的模式，不可避免地也會導致其ESG相關性能的改善。Lalicker說："當涉及到這些事情時，我總是告訴人們，我更關心的是我們正在使事情變得更好，而不是讓別人看到我們在讓事情變得更好。”

這似乎是一個很小的區別，但實際上不是。歸根結底，這是Hilcorp一直致力于做的事情，而且Lalicker計劃讓它在未來幾十年里繼續這樣做。

本文作者David Blackmon為福布斯資深撰稿人，文章內容僅代表作者本人觀點。

譯 Vivian 校 李永強

本文來自微信公眾號 “福布斯”（ID：forbes_china），作者：ForbesChina，36氪經授權發布。