春節假期后，快狗打車正式通過港交所上市聆訊。

這家同城運貨服務領域的新來者，背靠弘潤資本、中俄基金、紅杉資本、菜鳥網絡、華新投資、前?；鸬榷Χτ忻闹С终?。

領先于行業龍頭貨拉拉成功登陸資本市場。

在國外，近日曾經滴滴的老對手優步，宣布為降低成本，將整合出行服務和快遞業務。而在去年年底，美團開始悄悄測試貨運物流業務“卓鹿”。

“熱點”、“概念”與“風口”，是資本最喜歡的三個標簽。順逆風只在一念之差。共享經濟今時不同往日。隨著網約車老大滴滴的靜默，投資者對新商業模式和深挖新故事還有多少熱情？

爭做貨運“滴滴”

快狗打車此次IPO，被稱為“流血上市”。

因其招股書顯示，快狗打車2018-2020年，虧損凈額分別為10.7億元、1.8億元和6.58億元，2021年前三季度虧損凈額3.93億元。

虧損上市，并不新鮮，畢竟投資者和市場看的是未來預期。

據第三方數據顯示，中國同城物流市場規模從2016年的7950億元增至2020年的12305億元。

此次快狗打車在港交所上市，背后再現阿里巴巴（淘寶中國、菜鳥網絡）等一眾資本的身影。顯然，運貨的快狗打車，與運人的滴滴，在資本看來兩者有著高度相似的DNA。這或許也是優步、美團等加碼貨運出行業務的出發點。

在滴滴的身上，資本的判斷就有著很好的證明。

去年最后一天，滴滴披露首份上市后財報，顯示去年第二季度凈虧損達242億元，第三季度凈虧損為303.8億元。但是去年一季度滴滴凈利潤為54.83億人民幣，這足以讓資本堅信網約車商業模式的可行性。而剛剛公布的優步季報也驗證了這一點。報告顯示，優步2021財年第四季度營收為57.78億美元，同比上年增長83%，不計入匯率變動的影響為同比增長82%；歸屬于Uber的凈利潤為8.92億美元，實現扭虧為盈。

此次快狗打車IPO，只是資本布局貨運出行市場的一個縮影。

公開信息顯示，截止2021年11月，同城貨運賽道中，貨拉拉共獲得8次融資，無論是數量還是金額，均排名第一。

除了融資外，曾經網約車行業燒錢搶市場的情景在同城貨運賽道也已經同樣上演。

去年4月上海市交通委執法總隊聯合多部門，對包括快狗打車在內的多家網絡貨運平臺開展聯合約談。

5月，交通運輸部、中央網信辦等八部委又再次對10家平臺進行聯合約談。約談內容主要針對互聯網貨運平臺壟斷貨運信息、惡意壓低運價、隨意上漲會員費等幾大項問題。約談則意味著貨運市場的亂象必須整改，同城貨運市場也將迎來更嚴格的監管。燒錢打價格戰搶奪市場的亂象已經引起相關部門的重視。

在快狗打車的招股書中，其業務自述歸納為：一是為中小企業及個人托運人提供物流服務的司機為主的平臺服務，二是為中小企業及大型企業提供的企業服務，三則是燃料卡、車輛保養維修等增值服務。

顯然以上三條中最有吸引力的是“為中小企業及個人托運人提供物流服務的司機為主的平臺服務”，做貨運出行領域的“滴滴”，對資本和企業來說都極具吸引力。

目前，快狗打車在同城貨運領域位居第二，但在招股書中，快狗打車披露2020年共完成2710萬份托運訂單，產生交易總額達27億元，覆蓋用戶達320萬人，其市場份額為5.5%。

相比快狗打車，貨拉拉似乎更具有成為第二個“滴滴”的潛力，因為其市場份額占比高達54.7%，已然是同城貨運領域的寡頭。只是，依托58同城第一大股東背景，同時吸引阿里巴巴投資的快狗打車，在各路資本的參與下，未來誰將是同城貨運領域的滴滴仍未可知。

跟網約車搶司機

同城物流行業正值紅利期的另一個特征，是對運營司機的爭奪。

眾所周知，隨著網約車行業的降溫，運營司機的收入銳減，這讓快狗打車們看到機會。

“......春節司機服務費5元將全部給到司機.....”春節前打車的消費者在上車時應該都注意到平臺播放的這則語音說明，春節后北京地區該費用上漲到了7元。

為了保證春節期間平臺的運力，滴滴出行、美團打車、曹操出行等平臺都采取了加收春節服務費的策略。據了解，各平臺春節服務費為2元-7元。

對此，消費者卻持有不同觀點。

“平臺鼓勵司機自己出錢啊，為什么要轉嫁給消費者？用別人的錢，行自己的善，真厲害?！倍硪徊糠窒M者則認為“平臺與其讓客戶出錢加收服務費，還不如滴滴平臺少抽點成?！?/p>

雖然費用并不多，但滴滴們單方面向消費者增收春節服務費的做法引起不少爭論。從而也看出，后滴滴時代的網約車市場，司機已經沒有議價空間。

與網約車一樣，以輕資產模式運營為主的快狗打車、貨拉拉等，平臺之間的競爭主要以運力規模為主。因此，注冊的司機人數越多，活躍用戶規模越大，平臺的地位和競爭力也越強。

相比已經趨于成熟的網約車市場，正值跑馬圈地階段的同城物流貨運領域，正需要司機的大規模入駐，也有動力為此燒錢。

某社交論壇上，網約車司機吐槽收入下滑的帖子下面，出現一則快狗打車招人的廣告。內容直白且明確“消費者認知還在養成中，貨運需求增長迅速，行業運力緊缺，司機們更好做，收益更多。”

公開信息顯示，目前滴滴的抽成比例保持在25%-30%。而快狗打車招股書顯示，其2018-2020年抽傭率從5.8％提升至9.8％。2021年前三季度，中國內地抽傭率上漲到11.7％。雖然快狗打車的抽傭率不斷上漲，但相比滴滴而言少了一半。

因此，相對網約車行業，同城物流貨運對司機而言似乎是一個賺錢的新機遇。

又迎新市場

網約車的出現，帶來全新的商業模式。盡管成立10年的滴滴長期處于虧損中，但在這場網約車盛宴中，汽車行業卻享受到了產業發展的紅利。

最直接的證據之一，2020年11月滴滴正式發布全球首款定制網約車滴滴D1，該車是滴滴聯合比亞迪打造，由比亞迪生產。據公開數據顯示，2021年第一季度D1銷售了5000輛。按照滴滴當年的規劃，到2025年將普及100萬臺D1，這對比亞迪來說顯然是個超大訂單。

除比亞迪與滴滴合作外，隨著網約車管理的日益完善，車企也將網約車消費市場作為精準消費群。

奔騰與寧德時代換電品牌合作的首款車型奔騰NAT，專為網約車出行市場打造。公開數據顯示，去年4月上市的奔騰NAT，12月單月銷量接近6000輛，在MPV銷量排名中位居第4名。

據全國網約車監管信息交互平臺統計，截至2021年12月31日，全國共有258家網約車平臺公司取得網約車平臺經營許可，環比增加3家；各地共發放網約車駕駛員證394.8萬本、車輛運輸證155.8萬本，環比分別增長2.2%、3.9%。

從統計數據可知，去年新增的網約車超過150萬輛，并且呈現增長趨勢。顯然，這對任何一家車企而言都是不小的市場。

同城物流貨運的發展，對車企而言又將是一個新的機遇。

首先，平臺的快速發展必然帶動貨運車輛的銷量，而部分車企已經開始行動。

2019年，華夏出行（北汽集團控股）推出“摩范速運”城市物流數字科技平臺；2020年，一汽創新、東風資產、北汽福田等共同成立“貨車之家（南京）科技有限公司”，推出商用車“ETC+（加油、車貨匹配等）”產品及其他增值服務；同一年，上海交運集團和上汽集團共同搭建城市物流配送服務平臺“享運共配”，平臺提供即時城配、租車和賣車等服務；2021年，長安民生博宇網絡貨運平臺（隸屬于長安汽車旗下長安民生物流全資子公司博宇運輸）獲得網絡貨運資質。

此外，2020年成立的金琥汽車，專注于打造新一代智能化新能源物流車。今年年初剛完成PreA輪融資，其規劃開發三款輕型物流車平臺，數款車型，涵蓋從末端物流、同城物流、駁接等城市物流用車領域。

顯然，資本、物流平臺和車企的積極加碼，正在推動貨運出行行業的快速發展。

而先行者優步已經在討論整合網約車和快遞網絡，而滴滴早在2020年6月上線貨運業務。據財報顯示，滴滴貨運業務歸屬的其他業務(共享單車和電單車、車服、貨運、自動駕駛和金融服務等業務)，去年第三季度和第四季度的總收入分別為26億和27億。

顯然，對于滴滴、優步和美團等巨頭，貨運業務仍處于起步階段。誰將成為這場資本和產業盛宴中的獲利者，我們將拭目以待。

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