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基金公司是從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的專業(yè)金融機構(gòu)，在市場上公開發(fā)行基金產(chǎn)品，募集資金后開展投資。為了增強投資者對基金的信任，展現(xiàn)對實現(xiàn)投資目標(biāo)的信心，有些基金公司的控股股東在發(fā)行產(chǎn)品時會自己申購部分額度，有些基金經(jīng)理也會自掏腰包進行申購。此外，在基金進入開放期后，也會有基金公司拿出公司的自有資金進行認(rèn)購。所有這些行為，在市場上都被稱為基金自購。

實際上，這種自購行為在十多年前就存在了，歷史上大多數(shù)基金公司都在不同程度上認(rèn)購過本公司的產(chǎn)品。統(tǒng)計顯示，以往的這些認(rèn)購大多規(guī)模不大，通常一兩千萬元就算是多的，而且認(rèn)購的主要品種是債券型或者偏債型基金，時間節(jié)點則普遍是股市處于下跌階段。由此可見，那時的認(rèn)購雖然表達(dá)了對后市的某種樂觀判斷，但同時提示這種判斷是非常謹(jǐn)慎的。其行為主要還是為了向市場表態(tài)，在特定的環(huán)境下，這樣操作是具有一定必要性的，也在一定程度上發(fā)揮了鼓舞市場信心的作用。當(dāng)然了，在某種程度上，就其認(rèn)購的品種與規(guī)模而言，象征意義可能更大一些。

不過，今年以來公募基金的自購呈現(xiàn)出了一些新的特點。其一是規(guī)模明顯增加，從年初到本月上旬宣布自購計劃的基金公司超過130家（次），總量已逾50億元，而且從品種上看股票型與偏股型的產(chǎn)品占到了近一半的比例。而最近公布自購計劃的南方基金，計劃出資2.3億元，且全部為股票ETF，另有多家基金在自購計劃中還明確表示持有時間不短于一年。在股市處于向上突破階段，大筆自購股票型基金，并且自愿鎖定一年以上，這種現(xiàn)象在過去是未曾有過的，因此很值得投資者關(guān)注。

應(yīng)該說這其中不乏政策引導(dǎo)的因素，今年以來，監(jiān)管部門多次要求公募基金利用自有資金自購權(quán)益類基金，發(fā)揮作為機構(gòu)投資者的作用，并且強調(diào)基金的收益要與投資者的利益深度綁定。在這樣的背景下，不少公募基金都劃出部分利潤用于自購基金份額，從而形成了類似上市公司都會想方設(shè)法回購部分發(fā)行在外股份的氛圍。

另外，這與近段時間來股市行情向好、大家對未來的預(yù)期趨于穩(wěn)定有關(guān)。由于各界普遍認(rèn)可股市有望平穩(wěn)上行，基金也就有動力自購權(quán)益類基金，這既是表達(dá)對行情的看法，也是以此為途徑增加基金公司的收益。這幾年基金公司旱澇保收的管理費因為費率下降而有了明顯的減少，對其盈利帶來了一定的壓力。因此減少對股東的分紅，將部分盈利用于投資就成為增加收益的一種選項，而這方面投資的首選自然是自購權(quán)益類基金份額。還有就是，雖然現(xiàn)在股市表現(xiàn)不錯，但公募基金的銷售狀況還不那么令人滿意，上半年權(quán)益類基金的份額還有所下降。

因此加大銷售力度，特別是加強對現(xiàn)有業(yè)績較好的產(chǎn)品的持續(xù)銷售，也就成為公募基金展業(yè)的重要任務(wù)之一。此時，主動而且高調(diào)地開展自購，無疑是最好的銷售策略之一。當(dāng)然能否達(dá)到這個效果，還需要時間來檢驗。

在某種意義上，人們可以把公募基金的自購行為，看作是其在資本市場上所擺出的一種姿態(tài)。從過去那種蜻蜓點水般的少量自購，到現(xiàn)在的攜巨資大舉介入，實際上也是表明了公募基金對市場認(rèn)知的變化以及隨之所采取的應(yīng)對策略。

而對投資者來說，不管是通過認(rèn)購基金間接投資，還是個人直接買股票進行投資，都應(yīng)該重視基金的自購行為及其演變，因為這提示了一批專業(yè)的機構(gòu)投資者對市場的看法。顯然，當(dāng)公募基金不斷增加自購權(quán)益類基金份額時，人們的確有理由去看好后市。